Klient

ETF S PEVNÝM VÝNOSEM UMOŽŇUJÍ UZAMKNOUT SI VYŠŠÍ VÝNOSY V ROCE 2025

Jaká jsou očekávání Paula Symse pro oblast ETF v roce 2025?

„ČTYřI TRUMPOVY KROKY“, KTERé PRAVDěPODOBNě OVLIVNí HOSPODářSKý RůST

Komentář Kristiny Hooper, vedoucí stratéžky pro globální trhy, Invesco Ltd. a Andyho Blockera, globálního ředitele oddělení veřejné politiky Invesco Ltd.

Potencionální příležitosti k růstu:

·      Deregulace a snížení daní by mohly potencionálně podpořit hospodářský a tržní růst v USA

Potencionální překážky růstu:

·      Negativní dopad by mohla mít cla a omezení imigrace, jejichž závažnost závisí na podrobnostech jejich zavedení

JAK SI POVEDOU ÚVĚRY A RIZIKOVÉ DLUHOPISY V ROCE 2025 PODLE ANALYTIKŮ INVESCA?

PŘEDPOVĚDI ANALYTIKŮ SPOLEČNOSTI INVESCO NA PŘÍŠTÍ ROK PRO AKCIE

Akcie: Zlepšující se situace v příštím roce

VÝHLED GLOBÁLNÍHO PORTFOLIA S ALOKACÍ AKTIV DO PRVNÍHO ČTVRTLETÍ ROKU 2025

Paul Jackson, hlavní globální analytik společnosti Invesco

András Vig, stratég pro různá aktiva

Klíčové body:

·      Finanční trhy mají tendence si v roce následujícím po amerických volbách vést dobře, stejně tak jako v roce po zahájení uvolňování ze strany Fedu (pokud nedojde k recesi).

·      Zvyšujeme alokace do IG, REITS a komodit (vše Overweight) a HY (zůstává Underweight), současně snižujeme držení hotovosti (na nulu) a státních dluhopisů (na Neutral). Bankovní úvěry zůstávají naší oblíbenou třídou aktiv (z hlediska rizika a výnosu) a akcie zůstávají podvážené.

·      Z regionálního hlediska preferujeme aktiva evropských a rozvíjejících se trhů. Snažíme se také o expozici vůči posilujícímu jenu, což částečně realizujeme zachováním částečného zajištění z USD do jenu.

Zlato: Říjnová výkonost v centru pozornosti

Další eskalace konfliktu na Blízkém východě spolu s větší nejistotou kolem prezidentských voleb v USA podpořily v říjnu cenu zlata a převážilo to negativní dopady silnějšího amerického dolaru a vyšších výnosů Treasuries. Drahý kov tak opět zaznamenal nové rekordy a měsíc zakončil na hodnotě 2 744 amerických dolarů za unci, což představuje nárůst o 4,2 % za měsíc a 33,0 % od začátku roku. Zlato bylo v roce 2024 zatím jedním z nejvýkonnějších aktiv.

INVESCO: PRŮVODCE INVESTORA PREZIDENTSKÝMI VOLBAMI V USA

Prezidentský souboj v USA mezi viceprezidentkou Kamalou Harrisovou a bývalým prezidentem Donaldem Trumpem vstoupil do posledních hodin. Jeho výsledek může mít výrazný dopad na vybraná odvětví a průmyslové obory, stejně jako na regiony, měny a komodity. Některé z těchto tržních dopadů však nemusí být intuitivní.

VOLBY A SNížENí SAZEB FEDU: IDEáLNí RECEPT?

Paul Jackson, hlavní globální analytik společnosti Invesco

Jsme svědky rarity: Fed zahajující cyklus uvolňování během dvou předvolebních měsíců. Mohl by to být ideální recept pro riziková aktiva? Po volbách obvykle následuje slušná výkonnost dluhu a akcií, ale v případě uvolňování ze strany Fedu jsou důkazy smíšené. Pokud by byla vzorem polovina 90. let, očekávání by byla dobrá, ale obávám se pomalého růstu, valuací a politiky.